Emise cenných papírů stavební spořitelnou

10.12.2025

Emise cenných papírů je jednou z možností, jak podnik, jako například stavební spořitelna, může získat finanční prostředky pro svou činnost. Emitent před emisí určí druh cenného papíru, například akcie, dluhopis nebo podílový list, jeho nominální hodnotu, počet kusů a další náležitosti.

Pro emisi cenného papíru obecně platí, že není předem známý zájem o danou emisi, jedná se pouze o odhad. Společnost může získat potřebný kapitál emisí zcela nových akcií nebo vydáním dodatečného množství akcií, pokud jsou již na burze obchodovány. Ve druhém případě platí, že nově emitované akcie musí být nabídnuty přednostně stávajícím akcionářům.

Emise akcií je upravena v obchodním zákoníku a zákoně o cenných papírech. Akciové společnosti vydávají akcie s cílem buď získat finanční kapitál pro podnikání nebo motivovat klíčové zaměstnance a jiné osoby tím, že budou držiteli akcií.

Společnosti však mohou získat kapitál i jinými způsoby. Výhodou emise akcií oproti emisi dluhopisů nebo jiné formy cizího kapitálu je v tom, že akcie nejsou určeny ke splacení a nemusí se z nich vyplácet pravidelná dividenda, pokud není podnik v zisku.

Emisní ážio

Jedná se o rozdíl (v kladných číslech) mezi nominální hodnotou cenného papíru a jeho tržní cenou. Pokud například emitent vydal cenné papíry v hodnotě 500 Kč a ty se na trhu obchodují aktuálně za 550 korun, činí emisní ážio 50 Kč. Pokud by byl rozdíl mezi nominální a tržní hodnotou cenného papíru záporný, hovoří se o emisním disážiu.

Čtěte také: Jak ušetřit na likvidaci stavebního odpadu?

Druhy emisí podle způsobu vydávání

Emise akcií může být veřejná, a to v případě veřejně obchodovaných společností. První veřejná emise akcií se nazývá IPO (Initial Public Offering), pokud společnost vydává akcie další, hovoříme o druhotných nebo sekundárních emisích SPO (Secondary Public Offering) nebo také SEO (Seasoned Equity Offering). Pokud společnost prodává akcie neveřejně na mimoburzovním trhu nebo je prodává investorům sama, jedná se o přímé emise DPO (Direct Public Offering).

Příklad emisních podmínek dluhopisů

Následuje příklad emisních podmínek dluhopisů, které ilustrují důležité aspekty takové emise:

Datum emise: 15. května 1998
Datum splatnosti: 15. května 2000
Dluhopisy jsou vydávány podle § 4 odst. 1 zákona č. 530/1990 Sb.
Dluhopisy znějí na doručitele a jsou vydávány v zaknihované podobě.
Dluhopisy mohou nabývat právnické a fyzické osoby se sídlem nebo bydlištěm na území České republiky i v zahraničí.
Dluhopisy jsou veřejně obchodovatelné a budou kótovány na Burze cenných papírů Praha.
Převoditelnost dluhopisů ve Středisku cenných papírů začíná dnem připsání dluhopisů na účty prvních majitelů.
Posledním dnem, kdy bude docházet k převodům cenných papírů na účtech majitelů ve Středisku cenných papírů, je 15. dubna 2000.
Dluhopisy jsou úročeny pevnou úrokovou sazbou ve výši 14,75 % p.a.
Úrokové výnosy jsou vypláceny jedenkrát ročně, a to vždy k 15. květnu příslušného roku.
Rozhodný den pro výplatu výnosu z dluhopisu předchází o jeden měsíc dnu splatnosti výnosu z dluhopisu.
Datum ex-kupon je den následující po rozhodném dnu a je stanoveno na 16. dubna.
Úrokový výnos za první rok obdrží investor, který je majitelem dluhopisu 15. dubna 1999, úrokový výnos za druhý rok investor, který je majitelem dluhopisu 15. dubna 2000.
Výpočet poměrné části úroku probíhá na bázi jednoho roku o 360 dnech a 12 měsíců po 30 dnech (BCK - standard 30E/360).
Primární prodej dluhopisů bude proveden formou výnosové aukce pořádané Českou národní bankou pro skupinu přímých účastníků dne 7. května 1998.
Další investoři se mohou aukce zúčastnit prostřednictvím přímých účastníků.
Celkový objem emise dluhopisů bude určen výsledkem aukce.
Ministerstvo financí prohlašuje, že dluží každému majiteli dluhopisu jmenovitou hodnotu dluhopisu.
Dluhopisy budou spláceny ve jmenovité hodnotě ke dni 15. května 2000.
Tímto dnem také končí úročení dluhopisů.
Jmenovitá hodnota dluhopisu spolu s posledním úrokovým výnosem bude vyplacena investorovi, který je majitelem dluhopisu dne 15. dubna 2000.
Veškerá práva plynoucí z dluhopisů se promlčují uplynutím deseti let od data splatnosti (§ 23 zákona č. 530/1990 Sb.).
Ministerstvo financí se zavazuje, že zabezpečí výplatu úrokových výnosů z dluhopisů a splatí jmenovitou hodnotu dluhopisů jejich majitelům podle těchto emisních podmínek.
Platebním místem je Komerční banka, a.s.
Tyto emisní podmínky mohou být přeloženy do cizích jazyků.