Co je Sekundární Emise Akcií (SPO)?

Sekundární veřejná nabídka (SPO), neboli Secondary public offering, je další veřejná nabídka akcií, kterou organizuje společnost, s jejímiž akciemi se již na burze obchoduje. Jedná se o jeden z možných způsobů, jak vydat nové akcie a získat od investorů další kapitál na rozvoj.

Proces SPO je velmi podobný IPO, s jednou výjimkou: emitent musí umožnit stávajícím akcionářům využít jejich přednostní práva.

Rozdíl mezi IPO a SPO

Co je primární úpis akcií (tzv. Initial Public Offering (IPO) je první veřejná nabídka akcií. Je to proces, při kterém společnost vstupuje na burzu a široká veřejnost dostane poprvé příležitost její akcie nakoupit. Důvodů pro IPO může být několik, ale jedním z hlavních důvodů je získání dalšího kapitálu pro rozvoj společnosti a zvýšení publicity.

V případě, že se jedná o novou emisi již obchodovaných cenných papírů, mluvíme o tzv. sekundární emisi akcií. Pokud společnost vydává na veřejném trhu své akcie poprvé, hovoříme o prvotních nebo primárních emisích (IPO - Initial Public Offering).

Zrychlený Úpis Akcií (ABB)

Accerelated bookbuilding (ABB) je tzv. zrychlený úpis a jedna z forem SPO, která se používá především u větších etablovaných firem, jejichž akcie jsou obchodované na regulovaných trzích (Prime Market nebo Standard Market). Akcie se nabízí pouze kvalifikovaných institucionálním investorům a nabídka probíhá ve velmi krátké době, např. 48 hodin.

Čtěte také: Opatření pro ochranu ovzduší

Proces Úpisu Akcií

Úpis a celou IPO transakci zastřešuje tzv. IPO poradce, kterého si najme společnost, která se rozhodla na burzu vstoupit. Bývá jím zkušená poradenská společnost v oblasti korporátních financí nebo investiční banka.

Během veřejné nabídky mohou investoři zadávat své objednávky u obchodníků s cennými papíry, kteří jsou technicky napojeni na elektronický systém PX Veřejná nabídka. Především se jedná o členy BCPP. Pro všechny platí, že po ukončení veřejné nabídky emitent stanoví upisovací cenu a počet akcií, které jednotliví investoři získají.

Pokud je poptávka vyšší než nabídka, tak může dojít k tzv. krácení objednávek a někteří investoři mohou získat menší počet akcií, než poptávali.

PX Veřejná Nabídka

PX Veřejná nabídka je elektronický systém, který technicky provozuje BCPP. Podmínky veřejné nabídky jsou uvedeny v prospektu cenného papíru, který emitent uveřejňuje na svých webových stránkách před zahájením nabídky. Tento dokument také zasílá BCPP, která nastaví parametry úpisu v systému PX Veřejná nabídka.

Veřejná nabídka trvá zpravidla 14 dní. Investoři zadávají objednávky (počet poptávaných akcií a poptávanou cenu za akcii) u svých obchodníků, kteří zajistí, aby se příslušná objednávka propsala do systému PX Veřejná nabídka.

Čtěte také: Co jsou primární a sekundární emise?

Ze seznamu pokynů se vytvoří tzv. kniha objednávek, jejíž obsah je v prvním týdnu veřejné nabídky neveřejný. Po ukončení sběru objednávek, tzn. v den, kdy skončí veřejná nabídka, emitent určí a zveřejní finální cenu veřejné nabídky i finální objem veřejné nabídky.

Poté dojde k vypořádání transakcí, které zajišťuje Centrální depozitář cenných papírů, a k přijetí akcií k obchodování na trhu Start Market. U českých emisí je datum vypořádání T+3.

Objednávky, které budou mít cenový limit pod závěrečnou cenou, nebudou uspokojeny. K přeupsání knihy dojde, pokud je v rámci veřejné nabídky poptávka vyšší než nabídka. V tomto případě může dojít k tzv. V systému PX Veřejná nabídka poměrové krácení všech objednávek nastane v momentě, kdy míra alokace je menší než 100 %. zbylé loty jsou pak systémem přidělovány postupně po jednom každé objednávce dle jejich pořadí v rámci jejich míry zaokrouhlení.

Pilulka Lékárny a Sekundární Veřejný Úpis (SPO)

Společnost Pilulka, největší zásilková online lékárna v České republice a na Slovensku, vstoupila velmi úspěšně jako první e-commerce společnost na trh Start Burzy cenných papírů Praha v září 2020. Nyní si jde v sekundárním veřejném úpisu (SPO) pro další kapitál.

Veřejné emisi akcií, která na pražské burze Start odstartovala 8. června, předcházela dvoutýdenní lhůta pro uplatnění přednostního práva na úpis nových akcií pro stávající akcionáře společnosti Pilulka. Úpis probíhal mimo veřejnou nabídku burzovního systému Start ve dnech 23. 5 - 6. 6.

Čtěte také: O sekundárních metodách snižování NOx

Navazující veřejná emise potrvá do 22. června. Velikost lotu je 10 akcií, tedy 4 500 - 5 500 Kč.

Společnost uvedla, že výnos z emise použije především na další růst rozvíjejících se trhů a na investice do e-health platformy Plus Care, spojující pacienty s lékaři online.

Stávající investoři, mezi které patří WOOD & Company i management Pilulky, avizovali záměr upsat akcie v hodnotě desítek milionů již v prvním kole úpisu.

Podíly Akcionářů Pilulky

Největšími akcionáři Pilulky jsou její zakladatelé Petr a Martin Kasovi s 34,8 %, druhým největším akcionářem je All-Star Holding ze skupiny WOOD & Company s 18,64% podílem. V případě prodeje plánovaného objemu v SPO klesne podíl těchto akcionářů na 29,04 %, resp. 15,56 %. Nově upsané akcie z první tranše a sekundární veřejné nabídky by pak tvořily 16,55% podíl.

Důležité Informace pro Investory

Investoři by si měli nejdříve získat co nejvíce informací o společnosti, která své akcie v rámci veřejné nabídky nabízí a důkladně si potenciální investiční příležitost a podmínky veřejné nabídky zanalyzovat. Akcie nabízené formou veřejné nabídky si investoři mohou koupit u obchodníků s cennými papíry, kteří jsou do veřejné nabídky zapojeni.

Investor musí mít založený investiční účet a zadat svůj pokyn během veřejné nabídky buď online, telefonicky nebo osobně na pobočce. Poplatky za nákup akcií je potřeba ověřit s obchodníkem, který pro vás bude objednávky zprostředkovávat.

Rizika Spojená s Investicí do Akcií

U žádaných akcí není neobvyklé, že několik prvních dní po IPO dochází k prudkému růstu ceny akcie. Investor ale musí být připraven i na možnost, že cena akcie může klesat.

Prospekt Cenného Papíru

Všechny společnosti musí pro vstup na BCPP vypracovat a zveřejnit tzv. prospekt cenného papíru. Jedná se o dokument, který obsahuje detailní informace o společnosti a její finanční situaci, veřejné nabídce i připravované emisi akcií.

Společnosti, které vstupují na trh Start Market a splňují stanovená kritéria, mohou vypracovat tzv. unijní prospekt pro růst, který je jednodušší a je určen pro menší firmy. Firmy, které vstupují na trh Start Market musí také pro investory vypracovat a zveřejnit vstupní analytickou zprávu a základní právní prověrku (tzv. DD report). Obvykle také zveřejňují investorskou prezentaci.

tags: #sekundarni #emise #akcii #co #to #je

Oblíbené příspěvky:

• Správné třídění odpadu v kuchyni
• Recyklace odpadu
• Dynamika podrostu
• Česká příroda
• Normy pro připojení pračky