Počet primárních emisí na burzách: Trendy a faktory ovlivňující trh IPO

Situace na trhu s primárními veřejnými úpisy akcií (IPO) byla v roce 2019 nepříznivě ovlivněna geopolitickou nejistotou a napětím v mezinárodním obchodu. Podle studie EY Global IPO Trends: Q4 2019, která mapuje globální trh s primárními emisemi, klesl jejich počet oproti loňsku o 19 % a celkové výnosy se snížily o 4 %. Nicméně výhled do roku 2020 je optimističtější - díky uvolňování napětí v obchodních vztazích mezi USA, Čínou a Evropskou unií se očekává nové oživení trhu s IPO. Přispějí k tomu nepochybně i menší obavy ze slabého ekonomického růstu a vyřešení geopolitických problémů, jako je brexit nebo nepokoje v Hongkongu.

V roce 2019 klesl nejen počet primárních veřejných emisí, ale i jejich celkové výnosy. Podle údajů výzkumné skupiny Dealogic letos uskutečnilo primární veřejnou nabídku (IPO) téměř 1700 podniků. Vyplývá to ze čtvrtletní studie EY Global IPO trends, která mapuje globální trh s primárními emisemi.

Globální trendy v počtu primárních emisí

Za první pololetí se ve světě uskutečnilo 507 primárních veřejných úpisů akcií (IPO), které emitentům vynesly 71,9 miliardy dolarů. Počet primárních emisí proti stejnému období loni klesl o 28 procent, objem naopak stoupl o víc než 15 procent.

Od začátku roku bylo zaregistrováno 1359 IPO za 204,8 miliardy dolarů (4,6 bilionu Kč). I když se jejich počet proti loňsku snížil asi o pětinu, jejich výnosy byly zhruba o šest procent vyšší.

Počet primárních veřejných úpisů akcií (IPO) klesl ve světě letos proti loňsku o 19 procent na 1115, celkové výnosy se snížily o čtyři procenta na 198 miliard dolarů (4,54 bilionu korun).

Čtěte také: Počet ohrožených živočichů

Nicméně, počet primárních veřejných nabídek (IPO) akcií se loni ve světě zvýšil o 19 procenta, výnosy z nich pak o 29 procent. Trh se přitom v průběhu roku vrátil na úroveň před vypuknutím koronavirové pandemie.

Regionální rozdíly v počtu IPO

Region Asie a Tichomoří byl i v letošním roce hlavním centrem primárních emisí. Z desítky největších světových burz podle počtu realizovaných IPO se jich sedm nachází právě v této oblasti. Pokud vezmeme jako kritérium výnosy, je v první desítce pět tamějších burz. Nicméně v obou kategoriích došlo letos k poklesu, počet IPO (668) se meziročně snížil o 1 %, výnosy o 8 % na 89,9 miliardy dolarů.

Asijské trhy oslabily v letošním roce jen mírně (počet IPO o 1 %, výnosy o 8 %), a udržely si tak postavení globální jedničky. Na pomyslném druhém místě v obou ukazatelích skončil region EMEIA (Evropa, Blízký východ, Indie a Afrika) a na třetím americký kontinent.

V regionu EMEIA se v letošním roce uskutečnilo 432 primárních úpisů v celkové hodnotě 47,7 miliardy dolarů. Proti loňskému roku to představuje pokles o 16, respektive o 26 Procent. Jeho hlavní příčinou je geopolitické napětí.

V regionu EMEIA sice počet úpisů realizovaných v letošním roce (234) ve srovnání s rokem 2018 rovněž klesl, a to bezmála o polovinu (47 %), ale výnosy vzrostly o 14 % (na 54,2 miliardy dolarů). EMEIA je tak jediným regionem, kterému se letos podařilo výnosy zvýšit. Úspěšně si vedly i zdejší burzy, do první desítky podle výnosů realizovaných emisí se dostaly tři (Saúdská Arábie, Spojené království, Německo).

Čtěte také: Souvislosti Emisí a Pokusů

V Americe letos proběhlo 213 primárních úpisů v celkové hodnotě 53,9 miliardy dolarů (meziročně -20 %, respektive -10 %). Jasnou jedničkou byly opět USA, na které připadly tři čtvrtiny IPO realizovaných na americkém kontinentu, včetně 24 emisí takzvaných jednorožců.

Na dvou nejvýznamnějších kanadských burzách, na torontské a na Venture Exchange, proběhlo letos 18 IPO. Tyto úpisy emitentům vynesly celkem 295 milionů amerických dolarů. Brazilská B3 hlásí 5 IPO v hodnotě 2,3 miliardy dolarů, v Chile se uskutečnily dvě primární emise v objemu celkem 1,1 miliardy dolarů.

Sektorové trendy v IPO

Pokud jde o odvětví, primárním úpisům v roce 2019 jednoznačně dominovaly technologie, kde proběhlo 263 IPO v celkové hodnotě 62,8 miliardy dolarů. Co do počtu emisí byly aktivní také firmy zabývající se péčí o zdraví (174 IPO) a průmyslové podniky (147 IPO).

Jasnou letošní jedničkou je se 263 primárními úpisy o celkovém objemu 62,8 miliardy amerických dolarů odvětví technologií.

Nejaktivnějšími ekonomickými odvětvími letos byly technologie, průmyslová výroba a péče o zdraví.

Čtěte také: Aktuální stav divoké zvěře v ČR

V technologickém sektoru se uskutečnilo 324 úpisů za 89,1 miliardy dolarů (1,9 bilionu Kč). Na druhém místě je se 243 úpisy za 31,4 miliardy dolarů průmyslová výroba, na třetím péče o zdraví se 235 emisemi v hodnotě 50,4 miliardy dolarů.

Faktory ovlivňující trh s primárními emisemi

Situace na trhu s primárními veřejnými úpisy akcií (IPO) byla v roce 2019 (data v článku do 4. prosince 2019) nepříznivě ovlivněna geopolitickou nejistotou a napětím v mezinárodním obchodu.

V roce 2019 se bude trh s primárními veřejnými úpisy potýkat se stejnými nejistotami jako nyní. Obchodní napětí mezi Spojenými státy, Čínou a Evropskou unií, výsledek brexitu, ekonomická nestabilita některých evropských zemí, to všechno jsou faktory, které budou nadále přetrvávat a které v konečném důsledku určí náladu na trhu s IPO. Navíc se v USA očekává zvýšení úrokových sazeb a Evropská centrální banka (ECB) by mohla časem následovat tento příklad.

Na rozdíl od nedávných let není problémem automobilek nedostatek zájmu o nové vozy, ale nedostatek importovaných komponentů nutných pro jejich finalizaci.

Nedostatek komponent se odráží nejenom v aktuálních výsledcích průmyslu, ale rovněž negativně ovlivňuje očekávání firem na další měsíce. Se stále větší skepsí do budoucna však nehledí pouze průmysl, ale i služby a obchod. Jediné odvětví, kde jsou očekávání stále optimističtější, je stejně jako v předchozích měsících stavebnictví.

Výhled na rok 2020 a dále

Výhled na rok 2020 je však optimističtější. Díky uvolňování napětí v obchodních vztazích mezi USA, Čínou a Evropskou unií se očekává oživení trhu s IPO. Přispějí k tomu nepochybně i menší obavy ze slabého ekonomického růstu a vyřešení geopolitických problémů, jako jsou brexit nebo nepokoje v Hongkongu.

Obecně je na prahu roku 2020 naděje, že odezní některé nejistoty, respektive že se vyřeší některé problémy, které v poslední době trh s primárními úpisy sužovaly. Především se to týká obchodního napětí mezi USA, Čínou a Evropskou unií, odchodu Británie z EU a nestability některých evropských ekonomik. Všechny tyto změny by měly pozitivně přispět k oživení zájmu o primární emise.

Především v prvním pololetí 2020 se přitom očekává intenzivnější aktivita. Příznivý výhled se týká především prvního pololetí, protože v souvislosti s blížícími se prezidentskými volbami v USA se volatilita na trzích bude nejspíše opět zvyšovat.

V současnosti se na primární úpis připravuje řada kvalitních společností, a pokud se na trhu vytvoří příznivé podmínky, transakcí přibude ve všech regionech. Především to ale platí pro ten americký, protože v USA se v prvním pololetí očekává několik IPO velkých jednorožců.

V roce 2020, především v jeho druhé polovině, EY očekává zpomalení aktivity na trhu primárních emisí v Asii kvůli nepříznivé geopolitické situaci, obchodnímu napětí a většímu skepticismu investorů.

Už v příštím roce by se situace mohla ještě zlepšit k radosti zakladatelů společností, které půjdou na burzu. „Aktivita v oblasti primárních emisí poroste včetně vyššího počtu megatransakcí (přes miliardu dolarů, pozn. red.), čímž se zvýší i celkový výnos,“ uvádí Martin Steinbach, expert EY na IPO. Podle něj to naznačuje počet firem napříč sektory a trhy, které jsou připravené jít na burzu.

Primární emise na pražské burze

Vstup na pražskou burzu plánuje Česká zbrojovka. Získané prostředky chce použít na financování továrny, kterou staví ve Spojených státech. Zájem o primární emisi ale mají podle informací od klientů EY i další firmy, ať už na pražské burze, nebo na burzách v západní Evropě, nejčastěji v Londýně. Také trh START pražské burzy, který je určený pro menší společnosti, vykázal letos intenzivnější aktivitu. V říjnu na něj vstoupil nový emitent, společnost KARO Invest, jejíž emise vynesla 40 milionů Kč.

Na trh Start pražské burzy, který je určen pro menší společnosti, letos byly umístěny čtyři společnosti. Akciové trhy podle něj stále hrají v české ekonomice druhořadou roli. O akcie je zájem pouze omezený, což potenciální emitenty odrazuje. Objemu obchodování i zájmu společností o vstup na burzu by prospělo, kdyby vláda změnila penzijní legislativu a motivovala penzijní fondy k tomu, aby investovaly do akcií, myslí si Wells.

tags: #počet #primárních #emisí #na #burzách

Oblíbené příspěvky:

• Hodnocení nebezpečných odpadů
• Inspirace kresbou
• Co je resuscitace v ekologickém přírodopisu?
• Animismus a příroda
• Vybavení pro hosty