Emise dluhopisů: Průvodce financováním pro vaši společnost

Dluhopisy jsou vhodným nástrojem financování obchodních společností a jejich projektů. Jsou vhodné pro společnosti, které např. potřebují vypořádat společníky, financovat akvizice či rozvoj, nakupovat nemovitosti nebo technologie apod.

Kdo využije emisi dluhopisů?

Dluhopisy jsou vhodným nástrojem financování obchodních společností a jejich projektů. Jsou vhodné pro společnosti, které např. potřebují vypořádat společníky, financovat akvizice či rozvoj, nakupovat nemovitosti nebo technologie apod.

Emise dluhopisů zpravidla využívají 3 skupiny korporací:

• Ty, které nedosáhnou na bankovní úvěr, ať již z důvodu krátké existence, nebo nepřesvědčivých finančních výsledků.
• společnost používá kombinaci bankovního financování a ze strany banky požadovaný vlastní kapitál v projektu řeší zčásti (mezaninové financování) nebo zcela emisí dluhopisů.

Jakými způsoby se dluhopisy vydávají?

1. veřejná podlimitní nabídka, kdy objem emise nesmí přesáhnout ekvivalent 1 mil. EUR.
2. veřejná nabídka s prospektem schváleným ČNB, bez objemového a propagačního omezení.

Prospekt dluhopisů

Výše zmíněný prospekt cenného papíru je informační dokument pro investory, upisovatele cenného papíru. Musí obsahovat údaje nezbytné pro investory k posouzení nabízeného cenného papíru a práv s ním spojených, majetku a dluhů, finanční situace, zisku a ztrát, budoucího vývoje podnikání a finanční situace emitenta.

Právní úprava prospektu je obsažena v § 34 a § 35 zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Obsahové náležitosti prospektu stanoví Nařízení Evropského parlamentu a Rady 2017/1129 ze dne 14. června 2017.

Čtěte také: Typy dluhopisů

Prospekt dluhopisů je vydáván pro jedinou emisi a musí v sobě zahrnovat všechny zákonem stanovené údaje. Základní prospekt dluhopisů se liší od běžného prospektu tím, že je rámcový, a proto jej lze využít pro více různých emisí. Ke každé emisi je nutné vyhotovit konečné podmínky dluhopisů, které již neschvaluje ČNB, jen se jí oznamují. Unijní prospekt pro růst dluhopisů je prospekt pro malé a střední firmy nebo pro podniky do 500 zaměstnanců, jejichž veřejná nabídka nepřesáhne 20 mil.

Dodatek prospektu se musí vyhotovit vždy v době platnosti prospektu, pokud nastane významná nová skutečnost nebo pokud emitent nalezne v prospektu podstatnou chybu nebo nepřesnost. Např. když dojde ke změně ovládání, podnikatelského zaměření emitenta či emitent podstupuje nová rizika.

Zajištění dluhopisů

Dluhopisy mohou být emitenty vydávány jako nezajištěné či zajištěné.

1. zajištěné, např. formou ručitelského prohlášení vlastníků emitenta nebo zajištěné zástavním právem k movitým či nemovitým věcem, v takovém případě je však potřeba využít agenta pro zajištění, který investorům garantuje realizaci zajištění v jejich prospěch.
2. zajištěné, např.

Zajištění závazků z dluhopisů je možné např. Agent pro zajištění je právnická či fyzická osoba, která přijímá zajištění dluhopisů na vlastní účet ve prospěch vlastníků dluhopisů. V případě selhání emitenta garantuje agent pro zajištění realizaci zajištění a jeho vypořádání, např. zástavního práva, v prospěch vlastníkům dluhopisů.

Jaký je proces vydávání dluhopisů?

1. příprava emisních podmínek,
2. příprava kupní/upisovací smlouvy, vzorového dluhopisu a evidence investorů; pokud nabídka dluhopisů přesáhne 1 mil. EUR, je nutné zpracovat prospekt cenného papíru a nechat jej schválit ČNB,
3. splacení dluhopisů na účty investorů.

Jak dlouho trvá vydání dluhopisů?

Vydání podlimitních dluhopisů do 1 mil. EUR trvá cca do týdne. Vždy záleží na součinnosti emitenta, pokud je rychlá, může to být i dříve. Vydání dluhopisů s prospektem trvá déle, jelikož je nutné sepsat prospekt cenného papíru a tento nechat schválit ČNB. Dluhopisy s prospektem lze vydat za cca 2-3 měsíce.

Čtěte také: Využití vyřazeného vozidla

Nové povinnosti pro emitenty dluhopisů v roce 2024

JUDr. Rok 2024 přinesl nové povinnosti pro emitenty dluhopisů s celkovým objemem plnění do 1 mil. eur. Nové povinnosti vycházejí ze zákona č. 462/2023 Sb., kterým se mění některé zákony v souvislosti s rozvojem finančního trhu a který je účinný od 1. 1. Toho cíle má být dosaženo zejména nových informačních povinností na straně emitentů a jejich zveřejňováním na webových stránkách emitenta. Tyto informace musejí být uvedeny v emisních podmínkách. Dokumenty související s informační povinností, jako např.

Dohledovým orgánem nad dodržováním povinností emitenty podlimitních dluhopisů bude Česká národní banka. Za porušení povinností emitenta dle zákona o dluhopisech mu může být udělena sankce až do výše 1 mil. Kč.

Novela zákona o dluhopisech se snaží odstranit informační deficit potenciálních investorů do podlimitních emisí dluhopisů. Staré vzory emisních podmínek od 1. ledna 2024 neplatí a je třeba mít nové. V případě zájmu o bližší informace ohledně o povinnostech, které přinesla novela zákona o dluhopisech se na nás neváhejte obrátit.

Služby naší kanceláře

V naší kanceláři pracují nejen právníci, ale i zkušení ekonomové. Díky nim při přípravě prospektu zohledňujeme nejen právní, ale i jeho ekonomickou stránku. Výsledkem je rychle připravený prospekt na klíč pro vás. ČNB k němu při schvalování pak zpravidla má jen drobné připomínky, které jsme schopni rychle vyřešit.

Informace o vašich ekonomických záměrech, účelu využití prostředků z emise dluhopisů, informace o emitentovi apod. Informace nám sdělujete vyplněním krátkého formuláře. Dále je třeba dodat, dle druhu prospektu, poslední jednu či dvě účetní uzávěrky ověřené auditorem. V případě zájmu vám doporučíme vhodného auditora.

Čtěte také: Vše o emisních normách

zpracujeme zajišťovací dokumentaci, jako jsou např. Informace o vašich záměrech, vyplnění krátkého formuláře a odsouhlasení parametrů emise dluhopisů (nominál, úrok, splatnost atd.).

Emisi dluhopisů s prospektem jsme připravili např. pro developersko-investiční společnost Moravská stavební - INVEST, a.s., pro developery ČESKOMORAVSKÁ NEMOVITOSTNÍ, Fidurock či Realitní fond Praha, nanotechnologickou společnost AG CHEMI GROUP či výrobce zdravé výživy KR REAL.

Emisi dluhopisů se zajištěním jsme připravili např. pro lesnickou společnost WOOD SEEDS nebo developera MSI Capital (skupina Moravská stavební - INVEST).

Emisi dluhopisů jsme připravili např. pro zážitkovou agenturu TEPfactor, developera MSI Capital (skupina Moravská stavební - INVEST) nebo vinařskou skupinu Volařík.

Pro naše klienty jsme na klíč připravili a na ČNB schválil desítky prospektovaných emisí dluhopisů. Pro naše klienty jsme na klíč připravili více než 130 emisí dluhopisů.

Cena emise u nás začíná na 39 000 Kč, ale vždy závisí na individuálních požadavcích. Cena bude záviset na specifikovaných požadavcích na emisi. Po telefonické či osobní konzultaci od nás dostanete konkrétní písemnou nabídku. Pomůžeme vám.

tags: #emise #dluhopisů #Akcheybal

Oblíbené příspěvky:

• Legislativa odpadů v ČR
• Vlastnosti odbouratelných kelímků
• Normy pro komunální odpad
• Vliv světelného znečištění
• Kontroly lakoven